Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Компания IBM только что продемонстрировала свой лучший квартал за последние годы. Во втором квартале 2021 года этот технологический титан старой школы продемонстрировал весьма скромный общий рост доходов, но ускорение в своем бизнесе облачных вычислений во главе с флагманом Red Hat, который компания приобрела в 2019 году. Для инвесторов, ищущих доход, IBM сейчас является отличной дивидендной партией, и есть надежда, что после завершения процесса отделения компании Kyndryl к концу этого года рост будет еще более активным.

Вот три причины, по которым IBM является одним из лучших вариантов для покупки прямо сейчас.

- Продажи облачных решений IBM слишком недооценены

Во втором квартале общий доход IBM вырос всего на 3% в годовом исчислении и составил $18,7 млрд. А по итогам первого полугодия продажи выросли на 2% до $36,5 млрд.

Ничего особенного, учитывая быстро развивающуюся цифровую эпоху, в которой мы живем, но не так уж и плохо для IBM, учитывая, что она застряла в постоянном спаде в течение многих лет. 

Однако, скрытый под поверхностью и помогающий IBM восстановить положительную динамику, - ее огромный сегмент облачных вычислений все же заслуживает внимания.

Общий объем продаж облачных вычислений вырос на 13% по сравнению с прошлым годом и составил 7 млрд долларов, во главе с поставщиком облачных услуг Red Hat, который, как сообщается, вырос на 20%. Фактически, Red Hat ускорилась по сравнению с тем темпом, который она задавала в прошлом году. 

На самом деле, такие высокие показатели облачного сегмента являются основной причиной того, что IBM отделяет свой сегмент управляемой инфраструктуры (который, как мы теперь знаем, будет называться Kyndryl). Хотя оборудование для технической инфраструктуры по-прежнему является важным сегментом ИТ, оно не является областью роста. Кроме того, он предлагает более низкую маржу прибыли, чем облачное программное обеспечение. Таким образом, новая IBM будет больше сосредоточена на своем облачном бизнесе, что должно помочь ей достичь более высоких темпов роста и потенциала получения прибыли после завершения выделения к концу этого года.

- Высокий уровень генерирования свободного денежного потока

Конечно, в период до появления новой IBM, ориентированной на облака, это прежде всего дивидендные акции. А когда дело доходит до выплаты дивидендов, все дело в генерировании свободного денежного потока. В этом плане у IBM все хорошо. За первые шесть месяцев текущего года свободный денежный поток составил $2,56 млрд, что вполне покрывает $1,47 млрд, выплаченных в качестве дивидендов акционерам. 

Конечно, $2,56 млрд - это немного меньше, чем $3,65 млрд свободного денежного потока, сгенерированного в первой половине 2020 года. Что же получается? Во-первых, в 2021 году IBM потратила $1,22 млрд на единовременные расходы, связанные с организацией отделения компании Kyndryl. Если отбросить эту сумму, свободный денежный поток вырос бы на 4%. В этом году IBM также потратила 2,87 млрд долларов на приобретения за наличные. С января она приобрела девять небольших компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения и консалтингом, чтобы укрепить свое присутствие в облачных вычислениях. Если отбросить эти расходы, связанные с приобретениями, IBM сообщила бы о впечатляющем увеличении свободного денежного потока на 81% за год в первой половине 2021 года. 

Другими словами, текущая дивидендная доходность IBM в размере 4,7% является хорошей ставкой прямо сейчас.

- Улучшение баланса

Когда речь заходит о технологических гигантах, лидеры отрасли (например, акции FAANG) располагают чистыми денежными средствами. Но не так в компании IBM. Более чем столетняя компания имеет гораздо больше долгов, чем денежных средств. На конец второго квартала у компании было $7,35 млрд денежных средств и их эквивалентов и еще $600 млн в рыночных ценных бумагах, но при этом долг составлял $55,2 млрд. 

Это далеко не самый приятный на вид баланс, но прогресс налицо. На начало 2021 года долг IBM составлял 61,5 млрд долларов, поэтому старая технологическая компания сократила свои обязательства перед держателями облигаций примерно на 6,3 млрд долларов в этом году - и сократила долг на 17,9 млрд долларов с момента покупки Red Hat в 2019 году. Хотя еще есть над чем работать, IBM имеет кредитный рейтинг инвестиционного уровня благодаря высокой генерации свободного денежного потока, и она может справиться как с выплатой дивидендов, так и с постепенным погашением долга.

Продажа Kyndryl обещает стать важным событием для IBM позднее в этом году, но пока это лучшая компания с дивидендами для инвесторов, ищущих дополнительный доход.

На момент написания статьи цены на акции компании выросли на 12% в этом году.

Пока цена находится ниже уровня 148.80 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 148.80
• Тейк-профит 1: 133.20
• Тейк-профит 2: 130.40

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 148.80 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 148.80
• Тейк-профит 1: 153.60
• Тейк-профит 2: 156.70