Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Переломный момент в развитии General Electric набирает обороты по мере того, как ключевые предприятия улучшаются, в то время как промышленный гигант продолжает сокращать свою долговую нагрузку. Значит ли это, что инвесторам стоит обратить пристальное внимание на акции GE?

Компания General Electric выросла более чем в два раза по сравнению с минимумом в 5,48 в мае 2020 г., который пришелся на то время, когда пандемия свела на нет мировые авиаперевозки и рынок реактивных двигателей.

10 марта GE объявила о сделке на 30 миллиардов долларов США по слиянию своего подразделения, занимающегося лизингом самолетов, с AerCap. General Electric также подтвердила финансовый прогноз на 2021 год и объявила об обратном разделении акций по принципу 1 на 8.

Первоначально акции GE несколько упали на фоне этих новостей. Но после того, как Уолл-стрит в целом поддержала сделку по лизингу самолетов, акции значительно поднялись.

GE остается популярной компанией с сильной институциональной поддержкой. По состоянию на декабрь, 1 788 фондов владели акциями. 

Бизнес по производству реактивных двигателей когда-то был крупнейшим драйвером прибыли General Electric. Но в 2020 году GE Aviation вместе с подразделением, занимающимся лизингом реактивных двигателей, превратились в крупнейшее снижение доходов GE.

Boeing 737 Max и коронавирусный кризис нанесли удар по бизнесу с коммерческой точки зрения. Однако его оборонная сторона работала гораздо лучше.

GE Aviation производит реактивные двигатели для производителей самолетов, таких как Boeing и Airbus. Компания также ведет прибыльный послепродажный бизнес по ремонту и техническому обслуживанию двигателей. Кроме того, она сдает самолеты в аренду авиакомпаниям.

В 2020 г. бизнес GE в области коммерческой авиации получил испытал ряд негативных моментов. Компания Boeing приостановила производство самолета 737 Max на несколько месяцев после двух фатальных рейсов, что оказало давление на продажи двигателей Leap. Кроме того, авиакомпании парковали самолеты и задерживали или отменяли заказы из-за пандемии. Посещения моторных цехов замедлились, в то время как заказчики лизинга искали краткосрочные отсрочки. В результате компания GE Aviation сократила количество рабочих мест на 25% и позднее предупредила о дальнейших сокращениях.

Сейчас авиакомпании возвращают в небо Boeing 737 Max после того, как в конце прошлого года самолет был допущен к полетам. И авиакомпании снова начинают заказывать самолеты, особенно узкофюзеляжные самолеты большой дальности.

Между тем, резкое падение спроса на более крупные широкофюзеляжные самолеты остается проблемой для GE Aviation, которая поставляет такие самолеты.

Лизинговая сделка с ирландской компанией AerCap знаменует собой самый большой всплеск в кампании генерального директора GE Ларри Калпа по обновлению компании.

Поступления от сделки должны ускорить эти усилия, что позволит GE сократить долг на 30 миллиардов долларов и довести общую сумму, сокращенную с 2018 года, до 70 миллиардов долларов. Ожидается, что General Electric в конечном итоге выйдет из лизинга реактивных самолетов в целом, хотя в объединенной компании на данный момент она владеет 46% акций.

Главным приоритетом Калпа является улучшение финансового положения General Electric. Его новая сделка по продаже бизнеса, связанного с финансированием реактивных двигателей, позволит ему сконцентрироваться на промышленном ядре компании GE, как производителю реактивных двигателей, газовых турбин, ветряных турбин и больничного оборудования.

В 2017 г. GE начала масштабную и дорогостоящую реструктуризацию. Скудные по времени приобретения и некоторые просчеты в исполнении привели к тому, что задолженность раздулась до невероятных размеров, а доходы и денежные средства GE сократились.

Пандемия сильнее всего ударила по компании GE Aviation - некогда "жемчужине короны" - с падением доходов на 33%, прибыли на 82% и заказов на 41%. В 2020 г. GE продемонстрировала восстановление в других сегментах бизнеса: в 4 квартале заказы выросли на 26% по электроэнергии, на 34% по возобновляемым источникам энергии и на 1% по здравоохранению за вычетом продажи биофармацевтического подразделения.

Тем временем General Electric урегулировала некоторые расследования SEC, сократив при этом миллиардные расходы и долги. Эти шаги помогли закрыть юридические и финансовые бреши, снизив рискованность акций GE.

26 января General Electric сделала большой шаг, восстановив финансовое руководство, поскольку эпидемиологическая ситуация улучшилась. 10 марта GE поддержала цели 2021 г. по росту доходов в виде низких однозначных цифр и до 4,5 миллиардов долларов свободного денежного потока. GE ожидает восстановления авиации во второй половине года.

"Большая часть истории GE в настоящее время продолжает опираться на авиацию, включая перспективное восстановление в связи с распространением вакцин", - заявил в январе Инч из Gordon Haskett.

Другие основные виды деятельности также не остались без внимания. Например, GE Power стабилизируется после ужасного спада на рынке угольных и газовых турбин для производства электроэнергии. Но спрос продолжает смещаться в сторону ветровой и солнечной энергии, где GE имеет зарождающийся бизнес.

Тем не менее, по мере улучшения финансового состояния GE, могут последовать надежды на дивиденды. В декабре 2018 года компания General Electric сократила ежеквартальный дивиденд до символического пенни за акцию. Более раннее сокращение, объявленное в ноябре 2017 года вместе с широкой реструктуризацией, сократило дивиденд вдвое - до 12 центов.

Сокращения потрясли инвесторов, которые ценили акции GE за ее долгую и надежную историю выплаты дивидендов. Текущая 4-х центовая годовая выплата акций GE предлагает доходность в 0,6%.

General Electric добивается прогресса в своем длинном, амбициозном обновлении. Ожидается, что доходы и денежный поток GE будут продолжать улучшаться в 2021 году, когда Boeing 737 Max снова будет летать и ожидается восстановление экономики в целом.

Кроме того, финансовое положение GE продолжает улучшаться по мере того, как она снижает задолженность и расходы, одновременно наращивая ликвидность. Сделка по лизингу самолетов с AerCap должна еще больше помочь балансу GE.

Многие аналитики на Уолл-стрит настроены оптимистично относительно нынешнего лидерства GE и улучшения фундаментальных показателей. Но другие остаются в стороне, поскольку General Electric принадлежит к сильно отстающей отраслевой группе.

Пока цена находится ниже уровня 14.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 12.66
• Тейк-профит 1: 11.30
• Тейк-профит 2: 10.70

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 14.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 14.00
• Тейк-профит 1: 15.10
• Тейк-профит 2: 15.80