Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

В условиях растущего спроса на полеты и того, что вакцина для коронавируса, скорее всего, будет доступна в ближайшее время, перспективы акций General Electric являются весьма положительными.

В ходе конференции, отчитываюсь о прибыли GE за второй квартал, генеральный директор Ларри Калп (Larry Culp) сообщил, что по состоянию на июль количество вылетов рейсов в Китае сократилось всего на 9% по сравнению с июлем прошлого года (YoY), в то время как количество рейсов как в Европе, так и в США сократилось на 45%.

В течение июля продажи коммерческого подразделения Aviaton в 2020 г. упали на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как количество выполненных ремонтных работ сократилось на 50%, а выставленные по контракту счета упали на 60%. 

Хотя эти цифры не очень-то и впечатляют, стоит отметить, что они лучше, чем ожидалось в марте, апреле и мае. Более того, спрос на авиабилеты в целом восстанавливается на крупнейших мировых рынках, а в последнее время в этом секторе наблюдаются "зеленые побеги".

Кроме того, акции GE должны продолжать получать импульс от идеи о том, что вакцина против коронавируса появится рано или поздно. Похоже, что рынок перенял это настроение после недавнего заявления России о том, что она одобрила вакцину от вируса. В день, когда было сделано это заявление, акции GE подскочили на 4,2%.

Эксперты ожидают, что авиаперевозки вскоре восстановятся, как только большинство американцев получат вакцину, и что эта точка будет достигнута к концу этого года.
Важно отметить, что GE подтвердила свою цель по сокращению общего промышленного долга до 2,5 раза и сделала прогноз о том, что свободный промышленный поток денежных средств, стимулируемый сокращением расходов, будет положительным в 2021 году. С января 2019 года компания снизила свой общий долг на $22 миллиарда, а в 2020 году - примерно на $9 миллиардов. Наконец, GE все еще имеет огромное долговое бремя в размере 381 миллиарда долларов, а его задолженность фактически выросла на 1% за год.

Во втором квартале подразделения компании по энергоснабжению, возобновляемым источникам энергии и здравоохранению продолжали отставать от ожиданий с момента начала пандемии. Но это во многом потому, что они пострадали от пандемии больше, чем предполагалось.

Однако GE заявила, что меры по сокращению расходов осуществляются очень быстро ее подразделением здравоохранения, которое выиграло от высокого спроса на продукцию, связанную с COVID-19. Как только возобновятся медицинские процедуры, эффективность работы этого подразделения должна быть достаточно высокой.

Более того, доходы GE от оборудования Gas Power увеличились в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На отрицательной ноте, заказы Power снизились на 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было вызвано "ограниченным бюджетом заказчиков и доступом к финансированию из-за цен на нефть и экономического спада", по данным GE. Но компания все еще ожидает, что она "поставит от 45 до 50 мощных газовых турбин в 2020 году и выполнит 95% отключений, которые были запланированы на год".

В целом, хотя энергоблоки и возобновляемые источники энергии могут пострадать из-за бюджетных ограничений правительства и COVID-19 на оставшуюся часть года, их фундаментальные показатели сильны и, по всей вероятности, улучшатся в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что использование газа и энергии ветра, как правило, растет, в то время как этот рост, скорее всего, ускорится в связи с повышением электрификации транспорта в течение следующего десятилетия.

Долгосрочные перспективы фундаментальных показателей GE остаются довольно сильными, в то время как у нее имеется более чем достаточно денежных средств для того, чтобы пережить пандемию. В краткосрочной перспективе акции должны выиграть от нарастающего оптимизма в отношении пандемии.