Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

В последнее время в Walt Disney (NYSE:DIS) происходит много событий, причем некоторые из ее сфер деятельности не находятся в лучшей форме. Ее растущий сервис Disney+ на прошлой неделе принес еще один хит, привлекающий внимание публики большим дебютом Гамильтона. Профессиональные баскетболисты и футболисты прибыли в Disney World во Флориде в начале  недели, чтобы возобновить свою спортивную деятельность. На выходных Disney World впервые за четыре месяца распахнул свои двери перед гостями. 

Некоторые медиа-компании преуспели во время пандемии, подключая все свои ресурсы для того, чтобы развлечь народ во время изоляции. Disney столь же сильна, как и они, когда речь заходит об интеллектуальной собственности, но этого оказалось недостаточно. Акции компании упали на 17% в 2020 году, что на 22% меньше, чем в прошлом году, когда они достигли рекордных показателей непосредственно перед праздником Дня Благодарения. Закрытие тематических парков по всему миру и остановка работы проекторов у операторов мультиплексов поглотили два из трех основных бизнес-сегментов компании Disney в 2019 финансовом году. Компания Disney до сих пор является миллионером с завидной коллекцией активов, но ее путь обратно к тому, где она была в пиковой форме, долог. 

Disney - огромный медиа-магнат, с годовым доходом в 78,2 миллиарда долларов.  Казалось бы, компания была весьма диверсифицированным игроком с ведущими в отрасли сетями СМИ, тематическими парками и сегментами студийных развлечений, но пандемия сделала ее уязвимой на большинстве фронтов. Курорты, принадлежащие меньшинствам в Гонконге и Шанхае, закрылись в конце января, а ко второму уик-энду в марте все курорты страны были закрыты. Кинотеатры также закрылись, устранив прибыльный первоначальный  выпуск крупнобюджетных фильмов. 

Коллекция диснеевских медиа-сетей, в которую входят ABC, Disney Channel и мажоритарный пакет акций ESPN, держится лучше, чем в двух других сегментах, но есть и точки давления. Рекламодатели не будут тратить столько денег во время рецессии, а сама пандемия замедлила производство нового киноконтента. 

Это не все плохие новости. Четвертый по величине сегмент компании Disney в 2019 финансовом году - прямые продажи потребителям и международные - за первую половину 2020 финансового года вырос почти в четыре раза, обогнав студийные развлечения в качестве нового бронзового призера. Дисней+ - основная причина подъема в этом сегменте. 

Прямой потребительский и международный сегмент также является единственным , который производит операционный дефицит в течение первых шести месяцев 2020 финансового года, но это изменится с ожидаемыми потерями для его тематических парков и студийных развлечений в этом финансовом году. Disney в целом опубликует убытки в своих следующих двух квартальных отчетах, но Уолл-стрит единогласно видит возвращение к здоровой рентабельности в фискальном 2021 году. 

Способность Disney быть миллионером во многом зависит от траектории пандемии. В настоящее время мы наблюдаем давление на финансовые показатели и активы Disney, но компания должна в конечном счете стать еще сильнее, чем была, когда до кризиса, вызванного COVID-19. 

Disney+ будет только продолжать увеличивать свою глобальную аудиторию. Компания Disney отстает от всех шести самых кассовых фильмов прошлого года, и в будущем сегмент студийных развлечений останется на вершине. Релизы фильмов могут потерять некоторый блеск, но цифровая дистрибуция свежих фильмов в этом сегменте будет продолжаться и в будущем. Тематические парки Disney вернутся в строй после того, как исчезнет COVID-19, а в период затишья компания продолжит строить аттракционы. 

Нельзя отрицать, что в ближайшей перспективе ситуация сложится не лучшим образом, но у Disney может быть год, если не два, чтобы стать гораздо более сильной компанией, чем в конце прошлого года, когда ее акции достигали пика в цене.  Дисней вернется в форму культового медийного лидера - и мультимиллионера.