В эту среду инвесторы следили за релизом показателя ADP Non-Farm Employment Change. Это показатель заработной платы в частном секторе и в прошлом месяце он вырос на 235.000, что оказалось выше ожиданий в 199.000. Данный показатель растёт третий месяц подряд. К сожалению, не смотря на ожидания многих, ADP в последнее время является не очень хорошим предиктором для Non-Farm Payrolls (NFP) – индикатора, выходящего сегодня.

В последние месяцы NFP является намного более волатильным, чем ADP, и часто демонстрировал большие колебания от месяца к месяцу, которые, как правило, нивелируются индикатором ADP. Было время, когда более сильный (или слабый) ADP был позже отражен в NFP – похоже, что теперь это уже не так.

Консенсус-прогноз для выходящего сегодня NFP указывает на цифру в 200.000 новых рабочих мест, что не отличается от прошлого показателя. Если прогноз оправдается, это, традиционно, окажет позитивное влияние на американский доллар. Показатель ниже 190.000 добавит негативного импульса американской валюте.

Не менее важное значение сегодня будет иметь показатель уровня средней заработной платы – также выходящий сегодня. В прошлом месяце индикатор указал на + 2,9% в годовом исчислении (выше ожидаемого 2,6%), что вызвало опасения в отношении инфляции.

Это, в свою очередь, стимулировало скачок волатильности фондового рынка, рост доходности облигаций и падение акций.

Еще один сильный рост заработной платы добавит вес к аргументу о том, что ФРС может в очередной раз пересмотреть свои планы в отношении ужесточения денежно-кредитной политики, особенно учитывая низкий уровень безработицы в США, показатель который также выходит сегодня и который, как ожидается, снизится до 4.0% (прошлое значение – 4.1%) - самый низкий уровень в течение более 17 лет.

Стоит напомнить, что во время выхода всех вышеозначенных показателей, на рынке ожидается очень высокий уровень волатильности.