Акции Bank of America (NYSE: BAC) упали после разочаровывающего отчета о доходах за первый квартал, опубликованного 15 апреля на Уолл-стрит. Но, несмотря на падение - которое отчасти было вызвано огромным количеством новых провизий по убыткам - в этом квартале было много ярких моментов. Со временем Bank of America расширил свой бизнес и стал приносить прибыль инвесторам. Так не пора ли закупиться?

Bank of America, как и многие крупные банки, имеет несколько способов получения дохода: потребительский банк, инвестиционный банк, коммерческие кредиты, финансовый консалтинг и многое другое. В то время как подразделение кредитных карт показало снижение потребительских расходов в начале пандемии, как и ожидалось, займы и депозиты достигли рекордно высокого уровня, в частности, компании, которые полностью закрыли свои возобновляемые кредитные линии. 

По данным Федеральной корпорации страхования вкладов (Federal Deposit Insurance Corp.), Bank of America занимает 1-е место на американском рынке депозитов, и эти депозиты продолжают расти, составив на конец первого квартала более 1,5 триллиона долларов. В разговоре о доходах генеральный директор компании Брайан Мойнихэн указал на 9,3 млрд долларов дохода до уплаты налогов и предоплаты, который снизился на 5% по сравнению с 2019 годом, но на самом деле это была победа, учитывая атмосферу низких процентных ставок. Таким образом, в то время как доход на акцию выглядел разочаровывающим, бизнес банка на самом деле выглядит очень здоровым. 

Так как банки считаются важной услугой, Bank of America сохранил 75% своих банков открытыми для физических банковских услуг, хотя тот, кто может работать удаленно, работает из дома. Инвестиции в филиалы - такие как ремонт, дополнительные продавцы и увеличение минимальной заработной платы, которую банк держит, несмотря на текущую обстановку - добавляют 3% расходов в год.

Bank of America продемонстрировал сильные позиции в инвестиционном банкинге в первом квартале, с 9-процентным ростом в годовом исчислении, несмотря на 20-процентное снижение объема операций по инвестиционному банкингу во всех банках. Мойнихэн видит в этом знак доверия к своей компании и плоды добавления сотен банкиров к своему персоналу за последние несколько лет, что делает более качественным опыт для клиентов.

Одним из конкурентных преимуществ Bank of America является его сильный фокус на технологии, и это помогло компании пережить этот шторм по мере того, как индивидуальные клиенты обращаются к цифровым технологиям, чтобы позаботиться о своих банковских нуждах. Фактически, даже с учетом того, что консультанты работают на дому, привлечение клиентов увеличилось на две трети по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а треть продаж теперь обрабатывается в цифровом формате.
Bank of America также заботится о клиентах малого бизнеса, разрабатывая первую цифровую платформу для программы защиты платежей. Хотя в этом квартале банк столкнулся с более высокими расходами, связанными с инвестициями в эти авансы, эти расходы были частично компенсированы созданными ими улучшениями и влиянием на взаимодействие с клиентами.

Означает ли все это, что трейдерам следует включить Bank of America в свои портфолио? Скорее да, чем нет, и вот почему.
Что касается акций банка, то соотношение цены и прибыли Bank of America ниже 8,5 несколько ниже, чем у таких конкурентов, как Goldman Sachs и JPMorgan Chase. Его прибыль в этом квартале была скомпрометирована, но он имеет прочную денежную позицию, обусловленную увеличением денежных депозитов, и торгуется чуть более осязаемой балансовой стоимостью на акцию.

В отличие от многих публичных компаний, которые приостановили выплату дивидендов, чтобы удержать свои денежные средства, Bank of America заявил, что будет продолжать выплачивать свои дивиденды, которые он увеличил до $0,40 с $0,18. Он также нанял 2000 дополнительных работников в марте и пообещал нанять 3000 выпускников на летнюю программу, а затем работать полный рабочий день. Все это признаки силы.
Цена акций снизилась более чем на 40% за год, что дает прекрасную возможность купить их на низком уровне, пока экономика не стабилизировалась.