Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Будучи вторым по величине американским банком с активами в 2,6 триллиона долларов, Bank of America  пострадал вместе с остальной промышленностью, так как в прошлом году экономика оставляла желать лучшего, а его акции упали почти на 15% за год. Но банк остается хорошо капитализированным, с достаточным запасом прочности, чтобы справиться даже с худшими ожидаемыми сценариями ФРС в 2021 году, и у него есть все шансы вернуться к росту. Сегодня мы предлагаем вам рассмотреть инвесторы могут ожидать от Bank of America именно этого в этом году.

• Увеличение доходов

Чистая прибыль Bank of America в третьем квартале составила 4,9 млрд. долл., что на 15% меньше, чем в 2019 году. Он все еще инвестирует в технологии (немного больше), и аналитики считают, что этот показатель улучшится в 2021 году благодаря двум факторам.
Во-первых, банк, вероятно, будет иметь более низкие по сравнению с прошлым годом резервы на возможные потери по ссудам. Несмотря на экономические потрясения, связанные с  пандемией, Bank of America столкнулся с гораздо меньшими отчислениями, чем ожидалось, и в третьем квартале он создал более низкие резервы на потери по ссудам, чем в первом и втором кварталах (хотя они все еще превышают его уровень с третьего квартала 2019 года). Продолжающееся снижение отчислений должно привести к увеличению чистой прибыли - как это было в 3 квартале, когда Bank of America превзошел ожидания с прибылью на акцию (EPS) в размере 0,51 долл.
Прибыль все еще была ниже, чем годом ранее, и часть снижения пришлась на снижение чистого процентного дохода. Процентные ставки в этом году останутся на низком уровне - в ближайшее время. Но руководство сообщило по итогам третьего квартала, что банк перераспределяет часть своих денежных средств на ценные бумаги для получения большей прибыли в будущем, так как доходы от ценных бумаг компенсировали снижение денежных средств в третьем квартале. Если эти тенденции сохранятся, он должен показать в будущем рост доходов.

• Увеличение доли в инвестиционно-банковской деятельности 

В то время как экономика находилась в состоянии спада, наблюдался всплеск инвестиционной активности, так как клиенты снимали деньги с фондового рынка, чтобы положить в более безопасные наличные деньги. Это помогло обрушить фондовый рынок, но умные инвесторы воспользовались более низкими ценами, купили и заставили цены рефинансироваться. Bank of America получает комиссионное вознаграждение за эти операции, и при комиссионном вознаграждении в 1,8 миллиарда долларов, что на 15% больше, чем в 2019 году, это был второй по величине квартал в истории банка. Выручка от операций с акциями выросла на 6% до 1,3 млрд. долл.
Это была лучшая категория Bank of America, чистая прибыль которой выросла на 9 миллиардов долларов, что составляет почти четверть от общего объема. Это небольшая доля по сравнению с JPMorgan Chase, в которой сильны как сегменты потребительского, так и инвестиционного банкинга, и в которой одна и та же категория составляет около половины от общей суммы. Но финансовый директор Пол Донофрио сказал: "Мы набираем долю, мы думаем, в акциях и других составляющих нашего рыночного бизнеса. И мы, безусловно, получили долю в инвестиционно-банковском бизнесе". 
BofA не является одним из крупных инвестиционных банков, но управление движется в этом направлении, и этот сегмент будет расти с течением времени.

• Дивиденды

У Bank of America удручающая история с дивидендами. Ему пришлось снизить свои высокие дивиденды после финансового кризиса 2008 года. Он начал снова повышать выплаты в 2014 году и делал это ежегодно, но не повысил его в 2020 году на фоне экономического спада в начале года и введенных Федеральной резервной системой ограничений на выкуп акций и увеличение дивидендов в июне.
ФРС действительно ослабила ограничения в декабре для прибыльных банков, а в октябре BofA выпустила ежеквартальные дивиденды, которые в настоящее время дают доходность в 2,2%, что лучше, чем в целом по рынку. Текущие дивиденды выглядят безопасно, и есть надежда на их увеличение по мере улучшения экономических условий.

• Новые технологические решения

Bank of America уделяет большое внимание цифровым технологиям, и клиенты реагируют на это. Главный исполнительный директор Брайан Мойниан (Brian Moynihan) сказал во время конференц-звонка в третьем квартале: "Стоит отметить, что и наши ставки оплаты, и стоимость депозитов снизились по мере роста депозитов, и мы обработали больше операций, но были более продуктивными в результате цифровой обработки".
В третьем квартале 77% клиентов банка, занимающихся управлением капиталом, совершали сделки через Интернет или мобильную платформу. Цифровая программа получила высокие оценки, в том числе первое место по функциональности онлайн-банкинга и мобильного банкинга по версии Keynova, а также первое место по функциональности цифровых продаж чековых счетов по версии Forrester.
Банк инвестировал в Erica, своего виртуального финансового ассистента, который помогает ему строить свою тысячелетнюю клиентскую базу, а также укреплять свои позиции, так как банк № 1 - это потребительские депозиты.

• Низкие процентные ставки

Федеральная резервная система в марте прошлого года снизила процентные ставки почти до нуля, чтобы облегчить заимствование денег и стимулировать экономику по мере того, как она начинает снижаться. Это влияет на способность банка начислять проценты по активам, которые клиенты размещают на своих банковских счетах, что приводит к снижению НИИ и снижению доходов.

Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что будет держать процентные ставки на низком уровне до тех пор, пока экономика не встанет на четкий путь восстановления, что не произойдет в ближайшее время. "Полное восстановление экономики маловероятно до тех пор, пока люди не будут уверены в безопасности возобновления широкого спектра деятельности", - заявил он в декабре.

Это означает, что пока процентный доход Bank of America будет оставаться на низком уровне.  Мойниан подтвердил, что, по крайней мере, в четвертом квартале он ожидает, что НИИ останется на прежнем уровне, с оптимистичным прогнозом, что он слегка вырастет. Но если процентные ставки все-таки изменятся, это может оживить прибыль BofA.

Так что все это значит для инвесторов? 2021 год может не быть годом, когда банки вернутся к росту, но это все еще возможно, если распространение  вакцины пройдет гладко. Что бы ни случилось в этом году, Bank of America имеет все возможности для долгосрочного роста и увеличения прибыли акционеров.

Пока цена находится выше уровня 31.50 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 32.86
• Тейк-профит 1: 35.70
• Тейк-профит 2: 36.70

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 31.50 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 31.50
• Тейк-профит 1: 29.80
• Тейк-профит 2: 28.80