Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Когда речь идет об Amazon (NASDAQ: AMZN), первое, что приходит на ум, это, скорее всего, интернет-коммерция и облачные вычисления - и на то есть веские причины - поскольку на эти сегменты приходится львиная доля массивного бизнеса компании.

Компания стала одним из явных победителей "карантинной экономики", появившейся в результате пандемии COVID-19. Внедрение онлайн торговли ускорилось по мере того, как потребители перестали ездить в розничные магазины опасаясь заразиться вирусом, и необходимость удаленной работы привела к высокому спросу на услуги облачных вычислений.

В то время как два основных бизнеса Amazon, несомненно, будут основными движущими силами ее будущего успеха, некоторые аналитики приводят доводы в пользу того, что акции компании в долгосрочной перспективе поднимутся до 4 500-5 000 долларов за счет медиа-активов компании, которые в ближайшие годы могут стоить 500 миллиардов долларов.

В среду аналитик компании Needham Лаура Мартин инициировала аналитическое покрытие Amazon с рейтингом покупки и ценовой целью в 3200 долларов США - на 22% выше цены закрытия во вторник, что позволило бы компании достичь рыночной капитализации в размере около 1,6 триллионов долларов США. Картина еще более радужна.

"Мы подсчитали, что [Amazon] стоит от 4500 до 5000 долларов за акцию в долгосрочной перспективе", - написали аналитики в примечании к клиентам. Это дало бы компании рыночный предел от 2,2 триллионов до 2,5 триллионов долларов, исходя из текущего подсчёта акций Amazon.
Мартин утверждает, что инвесторы недооценивают стоимость медиа-активов Amazon, к которым относятся Prime Video, Prime Music и Twitch - потоковая платформа компании для видеоигр. Эти "активы скрытой стоимости", как она их называет, стоят 500 миллиардов долларов США, "почти столько же, сколько" Amazon Web Services (AWS), облачные вычисления компании. 

Многие потребители изначально подписываются на Amazon Prime, чтобы получить доступ к ускоренной доставке компании. Причины, по которым они остаются, могут со временем меняться по мере того, как компания продолжает добавлять дополнительные продукты и услуги в программу лояльности своих клиентов.

Мартин оправдывает долгосрочность заявленной цели 4500 долларов США "исходя из ценности экосистемы, так как добавление продуктов питания, видео, Twitch, музыки и т.д. к услуге Prime удерживает абонентов в экосистеме [Amazon] еще три года и увеличивает на 50%".

Кроме того, акции Amazon могут достигнуть $5 000, учитывая длительный "послужной список" Amazon на рынке [total-addressable-market] - расширение решений, которые затягивают взлетно-посадочную полосу роста, повышают прибыльность и снижают риск для инвесторов, поскольку компания продолжает развивать дополнительные источники дохода.

Документально подтверждено, что клиенты Prime являются одними из самых прибыльных в компании. Согласно исследованию, проведенному Consumer Intelligence Research Partners, покупатели Prime тратят в среднем 1400 долларов в год по сравнению с 600 долларами в год для покупателей, не относящихся к категории Prime. Это говорит о том, что Amazon заинтересована в том, чтобы получить - и сохранить - своих Prime членов.

Это еще не все. 64% клиентов, которые подписываются на бесплатную пробную версию Prime, становятся платными пользователями, и они, как правило, останавливаются на достигнутом. Около 93% клиентов Prime продолжают свое членство через год, а 98% - через два года. 

Во взглядах аналитика присутствует здравый смысл. Когда Amazon впервые представила AWS, было трудно представить, что она станет самым быстрорастущим и прибыльным сегментом технологического гиганта, на долю которого будет приходиться вся операционная прибыль компании в первом квартале, а также субсидирование наращивания бизнеса международной электронной коммерции, который все еще находится на ранних стадиях роста. AWS также обеспечивает самую сочную чистую маржу, при этом более 30% прибыли снижается до нижнего предела.

Было бы ошибкой сбрасывать со счетов будущий потенциал любого из предприятий Amazon, учитывая долгую историю успеха компании.