Источник: Портал PaxForex Premium Analytics, Фундаментальная Информация

Рынок все больше опасается ослабления экономики и возможности рецессии. Это становится главной темой для разговоров среди руководителей почти на каждой встрече по вопросам прибыли в этом квартале. Реклама, в частности, готовится к сложным условиям, и компании начали агрессивно сокращать свои расходы на рекламу.

Но не все рекламные компании созданы одинаковыми - Alphabet может удивительным образом выстоять в условиях снижения расходов на рекламу. Вот почему.

В трудные времена компании по понятным причинам стараются тратить меньше денег, и реклама может стать одним из способов затянуть пояс. Но в жизни мало что бывает одинаковым, и не все виды рекламы будут сокращены в одинаковой степени.

Например, руководители компании Procter & Gamble недавно рассказали о том, как компания сократила свои расходы на рекламу, но при этом перераспределила средства, переведя их с широкого телевидения на цифровые форматы, где легче отследить возврат инвестиций.

Рецессия может снизить расходы на рекламу по всем направлениям. Однако сильнее всего пострадают рекламные платформы низкого качества, те, у которых меньше аудитория или нет возможности измерять и отслеживать рекламу.

К счастью для Alphabet, компания управляет цифровой игровой площадкой, которую мы называем Интернетом. По данным SEMrush, Google.com и YouTube.com - два самых посещаемых сайта в мире по состоянию на июнь 2022 года, и это даже не близко.

В июне эти два сайта посетили около 94 миллиардов пользователей, а сайт, занявший третье место, - всего 10,6 миллиарда, что показывает, насколько велик разрыв между Alphabet и остальными. Статистика Similarweb показывает, что вовлеченность также высока. Пользователи тратят почти 11 минут на просмотр почти девяти страниц при каждом посещении Google.com. Между тем, пользователи тратят почти 22 минуты на каждое посещение YouTube, просматривая около 12 страниц.

Мы не можем говорить за маркетинговые отделы по всему миру, но кажется, что Google и YouTube будут последними платформами, на которые сократятся расходы на рекламу, потому что они являются самыми популярными среди зрителей.

Компания Alphabet признала потенциальные экономические факторы, которые могут возникнуть во втором квартале, но цифры за квартал свидетельствуют о том, что бизнес держится. Во втором квартале Google получил 56,3 млрд долларов дохода от рекламы, что на 12% больше, чем в прошлом году, а доход от рекламы на YouTube вырос на 4% и составил 7,3 млрд долларов.

Да, общий доход во втором квартале вырос всего на 16% (без учета 3-процентного влияния изменения валютного курса), что ниже среднегодовых темпов роста компании в 23% за последние три года. Но Alphabet, пожалуй, лучше других позиционирована для того, чтобы выдержать любой экономический шторм, обрушившийся на рекламную индустрию.

Инвесторы могут получить отличную возможность для покупки, если акции продолжат падать из-за опасений рецессии. Медианное соотношение цены к прибыли (P/E) акций за последнее десятилетие составляло 27, но сегодня акции ниже этого уровня, P/E составляет 22:

С одной стороны, более низкая оценка справедлива, поскольку рост замедлился; аналитики считают, что в ближайшие три-пять лет прибыль компании на акцию (EPS) будет расти в среднем на 11-12% в год. За последнее десятилетие ежегодный рост прибыли на акцию компании составлял в среднем 20%.

Так что, возможно, акции не являются привлекательной сделкой, но можно утверждать, что их оценка сегодня все еще разумна, несмотря на замедление роста. Акции станут еще более привлекательными, если они упадут еще больше. Инвесторы получают технологическую компанию, которая владеет почти монополией на два основных направления рекламного бизнеса. Вы будете спать по ночам гораздо спокойнее, владея акциями Alphabet, чем, пожалуй, любыми другими рекламными акциями на Уолл-стрит.

Пока цена находится выше уровня 119.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: длинная позиция
• Точка входа: 122.03
• Тейк-профит 1: 125.00
• Тейк-профит 2: 129.00

Альтернативный сценарий:

При пробое уровня 119.00 следуйте рекомендациям ниже:

• Временной интервал: D1
• Рекомендация: короткая позиция
• Точка входа: 119.00
• Тейк-профит 1:  116.00
• Тейк-профит 2: 114.00